Crowd Note vs Convertible Note: Wat ass den Ënnerscheed?

An eisem leschte Post hu mir gekuckt wat konvertibel Notize sinn, hir Schlësselfeatures, wéini, a firwat se benotzt ginn. Mir hunn och kuerz op d'Masse Notiz beréiert wéi eng verännert Versioun vun enger Cabriolet Notiz déi speziell fir Crowdfunded Offeren entworf gouf.

Dës Woch wäerte mir méi dauwen a wéi eng Notize vu Leit sinn, wéi se funktionnéieren, firwat se éischter besser si fir crowdfunded Risen a wéi se vun konvertiblen Notizen ënnerscheeden.

De Besoin fir en neie Sécherheetsaart

Mat der Implementéierung vum Titel III vum JOBS Act am Mee 2016 konnten net akkreditéiert Eenzelen an privaten Start-Firmen a kleng Geschäfter investéieren. Wärend dës nei Regelungen, klo-bekannt als Titel III, T3, Regulation Crowdfunding oder Reg CF virgesi waren, nei Investisseuren a kleng Geschäfter nei Méiglechkeete ze bidden, d'Erausfuerderunge mat der Bewäertung vun Aktie-Wäertpabeieren fir ganz fréi Bühn Firmen a Gestioun vum Investor Finanzen a Kommunikatioun fir vill kleng Actionnairen war e Virschreck fir e puer kleng Firmen. Weider, wärend d'Suen aus der "Crowd" sourcen, ass dee selwechte Publikum op d'Kapitaliséierungstabelle vun enger Firma bäizefüüge fir e klengt Geschäft manner attraktiv ze maachen mat eventuellen spéideren Investitiounen, Fusiounen, an Uschafungen. Fir dës Bedenken ze adresséieren, gouf d'Masse Notiz als eng nei Zort vu Sécherheet entwéckelt speziell fir Equity crowdfunding.

Crowd Note vs Convertible Notiz

Fir d'Masse Notiz ze verstoen, ass et hëllefräich eng Basisverständnis vun der Cabriolet Notiz ze hunn, aus deem d'Masse Notiz ofgeleet ass:

"Eng Konvertibel Notiz ass e Prêt deen zum Eegekapital konvertéiert op engem virbestemten Reifdatum oder eng Firma Meilesteen, dacks e Finanzement Event an der Investitiounsdokumentatioun vun der Notiz. Eng Konvertibel Notiz bezeechent heiansdo just als "Notiz", ass Schold mam Potenzial fir Eegekapital ze ginn. "

Als e schnelle Resumé, Cabriolet Notizen hunn déi folgend Funktiounen:

  • Maturitéitsdatum - Den Datum wéi d'Konvertibel Notiz vun engem Prêt (Schold) un Eegekapitalverhältnisser konvertéiert (normalerweis 18–24 Méint)
  • Meilenste Konversioun - De setze Marker deen d'Konversioun vun der Not vun der Schold zu der Eegekapital ausléist, normalerweis eng Equityfinanzéierungs Event
  • Discount-Taux - Uginn fir fréi Investisseuren als Ureiz fir Risiko ze huelen
  • Bewäertungskapital - Eng virgesetzte maximal Bewäertung op enger Firma an där den Investor averstanen ass hir Aktien ze konvertéieren
  • Zënssaz - Normalerweis 5–7% (awer kann och 0% sinn), a gëtt op de Reifefilmsteen ausbezuelt

Eng Publikum Notiz ass wesentlech eng konvertibel Notiz déi speziell fir d'Reguléierung crowdfunding Investitioun adaptéiert gouf. De primäre Ënnerscheed tëscht enger Cabriolet Notiz an enger Crownot ass de Mangel u Reifungsdatum / Konversioun Meilenstein - dat heescht datt d'Masse Notiz net automatesch un Aktieaktionäre konvertéiert, wat se vun der Cap-Tab hält.

Aner Differenzen enthalen limitéiert Investitiounsstëmmung an Informatiounsrechter, d'Fäegkeet fir d'Chance Notiz ze verlängeren nodeems se an engem initialen Konversiounspräis gespaart sinn, an eng Dispositioun fir eng Geschäftstransaktiounsausbezuelung déi Investisseur Schutz géint fréi Austrëtt gëtt.

Ziler & Virdeeler vun der Gesellschaftsnotiz

Wéi virdru scho gesot, gouf d'Masse Notiz erstallt fir ze hëllefen e puer vun den Erausfuerderungen ze korrigéieren, déi entstinn, wa se Sue vun enger grousser Unzuel vun Aktionäre sammelen; d.h., Regulatioun Crowdfunding Affertexter. Déi Haaptfuerderunge sinn:

1) Eng "propper" Kappdësch halen

Well d'Opféierungsnotzer grouss Zuel vun Investisseuren erlaben, kënne vill "Geräischer" un de Capstab vun der Firma bäigefüügt ginn, wat zukünfteg institutionell oder Risikokapitalinvestisseure kann ofschränken, an d'Geschäfter derzou verféieren crowdfunding ze maachen. D'Supportnotiz botzt dëst mat der Optioun fir d'Spannnote no dem Ausléiser Event ze verlängeren. Wéi och ëmmer, et ass ze verstoen datt den Ausléiser Event am Konversiounspräis fir Inhaber vun der Publikum Notiz mécht - egal vu spéider Finanzéierungsevenementer a Bewäertungen.

2) Balancéiergeschäft mat Aktionären

Fir kleng Firmen, eng Firma ze bedreiwen a gläichzäiteg ze probéieren d'Informatioun unzebidden, d'Actionnaire Stëmme ofzéien, a Berichtungsfuerderunge fir e grousse Pool vun Investisseuren treffen, kann séier eng iwwerwältegend Belaaschtung ginn. Crowd Notizen hëllefen Startups a kleng Firmen hire Fokus op hir alldeeglech Geschäftsinitiativen ze halen, anstatt Verpflichtungen op eng grouss Zuel vun eenzelnen Aktionären ze juggelen.

Features vun Crowd Notizen

  • Incentive - Allgemeng enthält Crowdnotizen eng Bewäertungskapital oder Rabatt (oder béid) als Ureiz fir fréi Investisseuren.
  • Flexibilitéit - Dëst ass wou de Mangel u Reife Datum ukomm ass: op all qualifizéiert Equityfinanzéierungs Event kann eng Firma wielen d'Mass Notiz ze konvertéieren oder ze verlängeren.
  • Präisschluss - Och wann d'Masse Notiz verlängert gëtt, kréien d'Investisseuren nach ëmmer de Konversiounspräis bei der éischter qualifizéierter Equityfinanzéierung.
  • Einfachheet - No der Konversioun hunn d'Investisseuren d'Wahlrecht, d'Informatioun, an d'Inspektiounsrechter limitéiert.
  • Schutz - Am Fall vun engem fréie Austrëtt bitt eng Betribstransaktioun Ausbezuelung fréi Investisseuren eng Acquisitiounspremie, allgemeng 2x hiren Akafspräis. (Wann d'Firmafongen net genuch sinn fir eng Zuel un Investisseuren voll ze bezuelen, dann ass den Erléis aus der Transaktioun a Proportioun mat dem Akafspräis vun all Investor verdeelt.)

Duerch hëllefe fir e proppere Cap-Dësch ze halen, effektiv eng grouss Zuel un Actionnairen ze managen, d'Fäegkeet z'erhalen aus institutionellen Investisseuren z'erhéijen, a fréi Investisseuren ze schützen, bitt d'Masse Notiz Startups d'Moyene fir besser Equity crowdfunding als Deel vun hirer Finanzéierungsstrategie ze bedreiwen An.